IMF上调中国经济增长预期至4.6%——“一降一升”背后的中国韧性

当全球经济在多重逆风中负重前行，中国经济再次交出亮眼答卷。

当地时间7月8日，国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》更新内容，将2026年世界经济增长预期下调0.1个百分点至3%，同时将中国经济增长预期上调0.2个百分点至4.6%。在世界经济增长预期整体下调的背景下，中国是为数不多增长预期获上调的主要经济体之一。

一降一升之间，折射出全球经济复苏的复杂严峻态势，也印证了中国经济的韧性与潜力。

全球经济承压，中国逆势而上

IMF报告系统剖析了当前世界经济面临的三重下行压力。

第一重压力来自地缘冲突。受美以伊战事影响，今年全球整体通胀率预计将从去年的4.1%升至4.7%，全球能源价格较冲突前高出约25%，能源储备薄弱的经济体承压最重。商务部国际贸易经济合作研究院研究员周密指出，地缘冲突、科技格局重构带来的不确定性，是本轮全球经济预期调整的核心动因。

第二重压力来自贸易碎片化。IMF预计，今年全球贸易量增速将从去年的5%显著放缓至3.5%。报告警告，如果贸易转移引发更多经济体采取提高关税和非关税限制等保护主义措施，将严重损害全球产出并进一步推高物价。

第三重压力来自主要发达经济体政策空间收窄。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英分析，美国通胀高企，高利率政策滞后效应逐步显现，财政与货币政策调控空间几近耗尽；欧盟经济增长乏力，服务业放缓态势明显，内需动力不足。IMF研究部世界经济主管德尼兹·伊甘提醒，人工智能市场预期修正、主要经济体财政赤字扩大对长期利率的潜在压力，都是不可忽视的下行风险。

三重压力之下，各经济体增长预期普遍下调：发达经济体降至1.7%；新兴市场和发展中经济体降至3.8%；中东和中亚地区更是大幅下调1.2个百分点至0.7%。

中国韧性从何而来？

与全球增长预期普遍下调形成对照，IMF上调中国经济增速的核心支撑，来自高技术制造业表现强劲和出口展现持续韧性。

今年一季度，中国国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，在全球主要经济体中继续位居前列。今年5月，规模以上高技术制造业增加值同比增长15.1%；装备制造业增加值增长9.5%，对规模以上工业增加值增长贡献率接近八成；3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产量分别增长54.4%、40%和27.9%。产量高速增长印证了技术创新的产业化成效。

外贸领域同样亮眼。前5个月货物贸易进出口总值同比增长15.3%，机电产品出口占比超六成，集成电路、AI算力设备、新能源汽车等产品出口持续走高。对东盟、欧盟及共建“一带一路”国家进出口保持两位数增长，市场多元化布局有效对冲了单一市场波动风险。

刘英认为，IMF上调中国经济增长预期，关键在于政策组合效应与产供链韧性形成双重支撑。当前，中国财政政策和货币政策空间充足，一揽子增量政策持续落地见效，在托底内需、稳定产业运行方面的边际改善效应逐步显现，能够有效对冲外需疲软带来的压力。

更深层动力来自新质生产力驱动出口结构升级。刘英表示，在全球贸易整体萎缩的背景下，以电动汽车、锂电池、光伏产品“新三样”为代表的高技术制造业，凭借成本优势和快速技术迭代能力形成较强全球替代效应，支撑中国在外需下滑背景下抢占市场份额。周密指出，中国外贸韧性体现在进出口双向维度，出口端为各国提供优质中间产品，进口端为全球出口提供重要目的地市场，在欧美需求乏力背景下，中国超大规模市场的全球吸引力持续凸显。

分析人士认为，下半年中国外贸结构优化红利将持续释放，高技术产业正转向市场需求与技术突破双轮驱动的内生增长模式。中国虽处于新旧动能转换期，但5%左右的潜在增速在全球主要经济体中仍属高增长范畴——这正是IMF作出差异化调整的底层逻辑。

中国经济稳健表现，正在为充满不确定性的世界注入宝贵的确定性。